Comprendre Fannie Mae, Freddie Mac, et le marché de l'habitation

Afin de comprendre les relations entre les entreprises publiques sponsorisés et le marché du logement, il peut être préférable de commencer avec une petite revue de Fannie Mae et Freddie Mac historique fond-Il tout a commencé quand le New Deal de Franklin D. Roosevelt est entré en vigueur. -Le gouvernement fédéral a créé la Federal National Mortgage Association, mieux connue sous le nom de Fannie Mae, afin d'aider à réformer le système financier pendant la Grande Dépression. -

Pouvoir d'achat de Fannie Mae a commencé avec la Federal Housing Administration (FHA) assuré mortgages.-En 1944, elle a élargi afin d'inclure les prêts garantis par l'Administration des anciens combattants (VA) -. En 1968, la guerre du Vietnam a causé une souche dans le budget national, ce qui a forcé l'ancien président Lyndon B. Johnson à signer un amendement à la Charte de Fannie Mae Act.-Cette nouvelle loi était de libérer de l'espace dans le budget national du gouvernement en tournant Fannie Mae en une société privée, détenue par des actionnaires entreprise. Toutefois, Fannie Mae a été et est encore actuellement subventionné par le gouvernement d'entreprise (GSE).-Cela signifie que Fannie Mae a les avantages d'être une propriété privée, cotée en bourse, et exploité par les actionnaires tout en ayant les avantages d'exonération fiscale et le soutien du gouvernement. -

En 1970, la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) a été créé pour contrôler n'importe quel autre monopolisation exercée par Fannie Mae.-Dans la même année, Washington a autorisé les deux organismes parapublics d'acheter des prêts conventionnels, qui se compose actuellement de prêts à risque et à risque . prêts hypothécaires à risque sont conçus pour les emprunteurs ayant un bon crédit qui reçoivent généralement des taux d'intérêt plus bas et plus abordables hypothécaires subprime hypothèques options.-sont généralement offerts aux emprunteurs qui ont faible cote de crédit et / ou installer dans la tranche de revenu inférieure. - Fannie Mae et Freddie Mac ont été conçus pour ouvrir des opportunités pour homeownership.-Par conséquent, ils ont besoin pour produire de l'entreprise nécessaires au accession à la propriété abordable pour les borrowers. Ces deux organismes parapublics ne sont pas les établissements prêteurs et n'ont donc pas prêter de l'argent aux emprunteurs directement. - Au lieu de cela, ils apportent des fonds aux prêteurs par le biais de leur marché secondaire functions.-Le marché secondaire constitue une partie de la plus haute autorité d'achat avec les achats étant échangés entre les prêteurs, les banques et les caisses d'épargne. -

Les investisseurs étrangers ont contribué à Fannie Mae et Freddie Mac de recevoir les fonds nécessaires pour le marché de l'habitation aux États-Unis en échange de la garantie que le capital et les intérêts seront remboursés quel que soit l'emprunteur defaults.-Le confort pour les investisseurs étrangers sont venus de l'appui du gouvernement qui ces deux organismes parapublics have.-Fannie Mae et Freddie Mac ont rédigé des lignes directrices qui définissent la limite de la conformité avec loans.-Ces lignes directrices sont définies afin de minimiser le risque de crédit des emprunteurs, qui passent par une série de processus de paperasserie et de qualification afin de déterminer leur probabilité de défaut de paiements hypothécaires. ----

Comment puis-Fannie Mae et Freddie Mac gagner de l'argent?-Ils vous font payer les prêteurs qui, à son tour charger les emprunteurs une commission de garantie sur les prêts qu'elle a titrisés en titres adossés à la sécurité bonds.-En outre, Fannie Mae et Freddie Mac profit de la différence entre les le taux d'intérêt qu'ils facturent les propriétaires et le taux de leurs investisseurs les charger. -

Le subprime transformée en une avenue de possibilités accrues pour les deux emprunteurs présentant un risque supérieur GSEs.-entend des taux plus élevés charged.-Les plus élevés sont les tarifs pratiqués les moins susceptibles les emprunteurs étaient en mesure de qualify.-Par conséquent, les programmes qui ont augmenté la capacité de l'emprunteur de se qualifier est devenu plus available.-Ces programmes comprennent des prêts hypothécaires à taux ajustables, des prêts hypothécaires ballon, les intérêts seulement, et de l'amortissement periods.-Les programmes de l'augmentation disponibles produite plus de concurrence entre l'hypothèque giants.-Dans les années 1990, les deux organismes parapublics ont commencé leur participation dans les prêts subprime avec A achats d'obligations moins. Au fil du temps, la concurrence dans les prêts hypothécaires à risque qui ont été offerts à des emprunteurs à haut risque a provoqué une augmentation de la valeur des maisons, ce qui a fait une augmentation des capitaux disponibles pour borrowers.-Cela a conduit à la liquidation d'équité, qui a fourni temporaires fonds disponibles pour les propriétaires. -Beaucoup de emprunteurs à haut risque accepté programmes réglables ou négativement amortissement afin de se qualifier pour leurs mortgages.-Ces programmes ont temporairement à prix abordable pour les emprunteurs à rembourser leurs hypothèques -. Toutefois, après une certaine période de temps (généralement trois à cinq ans), les programmes de prêts hypothécaires qui ont été acceptés par ces emprunteurs contraints de trouver une alternative à leur durée du prêt hypothécaire à taux variable que leur prêt hypothécaire a causé leurs paiements d'augmenter. -

Aujourd'hui, les prêts subprime est presque nonexistent.-Mineurs programmes sont devenus disponibles pour les emprunteurs qui ont eu leurs fonds propres réduits et les dettes increased.-Augmentation des défaillances ont causé des institutions de prêts ainsi que d'autres géants du refinancement hypothécaire pour serrer leurs lignes directrices et de minimiser les programmes qui ont été créés pour une fois augmenter accession à la propriété à travers le pays. ---

Les obligations GSE adossés à des prêts hypothécaires à risque peut sembler être la cause de tout un émoi, non seulement sur les marchés intérieurs, mais sur les marchés étrangers comme enfin.-À la fin de Mars, environ 1,5 billion de dollars de titres ont été détenus par des investors.-Il La rumeur veut que les GSE demandez peut-être le gouvernement des États-Unis pour une aide supplémentaire dans le matter.-ce que le gouvernement passer par ces deux sociétés?-Quels seront les coûts supplémentaires qui pourraient être pour les contribuables?-Comment les Américains face à prix à la consommation plus élevés et moins revenu en raison de la hausse des impôts?-Est-il possible pour le gouvernement pour aider les deux organismes parapublics et de leur économie m'égare? --------...